Riesgo de crédito empresarial: 3 variables que no deberías pasar por alto

¿Dos empresas con ingresos y endeudamiento similares tienen necesariamente el mismo nivel de riesgo?

Para entender realmente la situación financiera de una empresa, no basta con mirar sus estados financieros de forma aislada. El sector en el que opera, la región donde se encuentra y su tamaño también pueden cambiar la lectura de sus resultados.

Esto es lo que muestra el análisis de 63.950 empresas colombianas realizado en nuestro más reciente estudio sobre la Dinámica financiera empresarial en Colombia entre 2022 y 2025.

¿Qué está pasando con las empresas colombianas?

Entre 2022 y 2025, el panorama financiero mostró señales mixtas:

• La liquidez mejoró: la razón corriente pasó de 2,18x a 2,49x.

• La rentabilidad disminuyó: el ROE pasó de 14,7% a 10,5%.

• Las empresas con pérdidas aumentaron de 9,4% a 13,0%.

• Las empresas con patrimonio negativo pasaron de 0,9% a 1,8%.

Estos datos muestran que una tendencia general no cuenta toda la historia, el comportamiento cambia cuando se analiza con mayor detalle.

1. El sector puede cambiar la lectura del riesgo

Una empresa debería compararse, en primer lugar, con compañías que desarrollan actividades similares.

Los resultados del estudio muestran que el crecimiento de un sector no necesariamente significa que todas sus empresas estén en una situación financiera favorable.

Por ejemplo:

• Minería y canteras: 32,5% de las empresas presentó pérdidas en 2025.

• Agricultura y pesca: 20,8% registró pérdidas, pese a un crecimiento real de 3,1%.

• Actividades inmobiliarias: 20,7% presentó pérdidas.

• Información y comunicaciones: 17,5% registró pérdidas.

Esto no significa que todas las empresas de estos sectores tengan el mismo nivel de riesgo. Significa que el sector aporta un contexto que debe considerarse antes de evaluar individualmente una empresa.

2. La región también aporta información

La ubicación geográfica permite identificar diferencias entre mercados y contextos empresariales. En 2025, por ejemplo, la proporción de empresas con pérdidas fue de:

14,3% en Bogotá-Cundinamarca | 13,2% en Antioquia | 12,6% en Pacífico | 10,7% en Caribe

Además, la evolución entre años puede revelar cambios que no se ven en una fotografía puntual. En Centro Oriente, por ejemplo, entre 2022 y 2025 aumentó en 5 puntos porcentuales la proporción de empresas con pérdidas.

Por eso, conocer dónde opera una empresa puede aportar una capa adicional al análisis de riesgo.

3. El tamaño empresarial también hace la diferencia

Una gran empresa y una microempresa pueden pertenecer al mismo sector, pero tener estructuras financieras muy diferentes.

En 2025, las microempresas registraron un endeudamiento mediano de 19,2%, frente al 56,4% de las grandes empresas.

Sin embargo, el 14,4% de las microempresas presentó pérdidas, frente al 11,9% de las grandes.

El dato demuestra por qué un solo indicador no es suficiente para interpretar el riesgo financiero de una empresa.

Entonces, ¿cómo evaluar mejor el riesgo?

La clave está en combinar diferentes dimensiones:

Información financiera + sector + región + tamaño + evolución histórica.

Indicadores como endeudamiento, liquidez, rentabilidad, pérdidas y patrimonio permiten conocer la situación financiera. El sector, la región y el tamaño ayudan a poner esos resultados en contexto.

Esta información puede ser especialmente útil para:

• Evaluar clientes antes de otorgar crédito.

• Analizar proveedores y aliados estratégicos.

• Monitorear una cartera de clientes.

• Identificar cambios en la situación financiera de una empresa.

No se trata de clasificar automáticamente una empresa como de “alto” o “bajo” riesgo. Se trata de entender cómo se comporta frente a empresas similares y cómo ha evolucionado su situación financiera.

Los datos ayudan a entender el contexto

El estudio de Dinámica financiera empresarial en Colombia muestra que la realidad financiera de las empresas colombianas es diversa.

Entre 2022 y 2025 mejoraron algunos indicadores, como la liquidez, pero también disminuyó la rentabilidad y aumentó la proporción de empresas con pérdidas.

Y las diferencias son aún más visibles cuando se analiza qué sector ocupa una empresa, dónde opera y qué tamaño tiene.

Porque para tomar mejores decisiones de crédito, conocer el dato es importante. Entender su contexto, también.

Conoce el estudio completo

Descubre cómo evolucionaron las empresas colombianas entre 2022 y 2025 y consulta los principales resultados por sector, región y tamaño empresarial.

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